Setor Siderúrgico

A expectativa que se tinha por um desempenho melhor do setor siderúrgico no primeiro semestre de 2006 em relação ao ano anterior se cumpriu. A liberação de estoques, que motivaram a concessão de descontos nas vendas das companhias em 2005, refletirá num possível acréscimo no preço dos produtos e na redução dos abatimentos dos preços dado aos compradores desde 2005.

A queda de 9,1% na produção nacional neste semestre em relação ao mesmo período do ano passado não traduz um desempenho negativo das siderúrgicas. O total de 14,5 milhões de toneladas de aço bruto produzidas neste semestre é inferior à produção do ano passado porque as vendas do primeiro semestre foram decorrentes do estoque remanescente de 2005. O consumo no mercado interno, porém, não deve reverter o percentual de queda do ano passado em relação a 2004, que foi de 7%. Em 2006, a demanda por aço no mercado interno deve ser de 5% a mais do que em 2005. As eleições nacionais contribuem para um desempenho melhor do setor e da economia como um todo.

O Brasil é considerado um player respeitável no mercado internacional siderúrgico. Ocupa a 9ª posição em volume de produção. Mesmo assim, apresenta um cenário controverso. O País tem Companhias como a Gerdau – uma das 500 maiores do mundo e considerada uma das 22 empresas World Class, junto com a CST (Companhia Siderúrgica de Tubarão) e a CSN (Companhia Siderúrgica Nacional). Porém, mesmo com destaque internacional, as empresas nacionais produzem menos de 10% da média do aço bruto produzido pelas siderúrgicas chinesas. O montante produzido no mês de junho ficou em 2,4 milhões de toneladas no Brasil. Na china, este setor colocou no mercado 33,6 milhões de toneladas no mesmo período.

Apesar das diferenças nos percentuais, o desempenho chinês ainda não causou o impacto temido. Por isso, a atenção a esse país deve continuar. A China pretende elevar a produção anual de aço de 330 milhões para 400 milhões de tonelada. Isso significa que o país vai abarcar mais do que os atuais 35% - ou mais de um terço - do total do que a indústria siderúrgica produz hoje no mundo. Além disso, é esperado que a demanda anual pelo produto cresça mais do que os atuais 10% anunciados para este e para o próximo ano. Em 2008, em razão da realização das Olimpíadas na China, o setor de infra-estrutura deve demandar ainda mais produtos siderúrgicos.
 

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Matias Dieterich – analista de mercado da Solidus Corretora de Câmbio e Valores

Esperava-se que, de uma forma geral, o desempenho do setor fosse melhor no primeiro semestre de 2006 do que foi em 2005, quando o setor de aços longos foi o mais prejudicado. O preço do aço esteve em um patamar razoável nesse primeiro semestre, e deve continuar. Há expectativa de aumento dos preços da CSN e da Usiminas para o mercado interno.

A demanda por aço deve continuar aquecida em mercados importantes como nos Estados Unidos. O aumento da necessidade pelos produtos siderúrgicos e da produção deve continuar acentuado nas empresas chinesas. Porém, por enquanto, isso não impactou e não deve alterar o mercado de outras companhias. Atualmente, existe uma questão, ainda não muito clara e nada resolvida, que é uma possível alteração em níveis de tributação da indústria siderúrgica na China.

A Índia tem produção e mercado em ascendência. Mas sua produção é pequena em relação à China. No mês de junho deste ano, a Índia produziu 3.3 milhões de toneladas, a China 33.6 milhões de toneladas, e o Brasil, cerca de 2.4 milhões.

Recomendação: A Gerdau é atrativa para compra. Ainda recomendo os papéis da Usiminas para investimento.

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