Índice para outras matérias sobre Investimentos

Cenário de 2011 torna referenciados em DI e alocados em crédito privado opções atrativas

O ano de 2011 deve ser bem diferente para os investidores de fundos de renda fixa. Pelo menos nos primeiros trimestres, os referenciados em DI (os juros interbancários) devem trazer maior rentabilidade para o investidor mais conservador, assim como menor volatilidade, diferentemente do que ocorre em 2010. O que muda é a possibilidade de continuidade do aumento da taxa básica de juros (Selic) e de uma pressão inflacionária mais forte.

O balanço do mercado de fundos é positivo neste ano. Até o mês de outubro, o patrimônio líquido de toda a indústria cresceu 11%. Os aportes aos fundos que pagam taxas pré-fixadas e aos indexados a preços foram os que mais aumentaram entre aqueles de renda fixa, assim como seu retorno. Mas daqui para frente, o cenário pode ser diferente, alerta o diretor de Administração de Recursos de Terceiros do Banrisul, Paulo Franz:

“A pressão inflacionária é maior, porém existem incertezas como ela será tratada pelo próximo Governo. Se ele vai apertar os gastos ou elevar os juros, o que é mais provável”. Diante disso, os pré-fixados e os fundos que pagam cupom de juros – indexados a preços – podem ter maior volatilidade, conclui Franz. Por isso, os referenciados em DI devem ter uma atração maior – num prazo mais curto, durante o primeiro semestre, até que o cenário fique mais claro e o mercado saiba como se darão o controle da inflação e a trajetória de subida dos juros.

Para a gerente nacional de desenvolvimento de produtos para ativos da CAIXA, Eliana Motta Vincensi, diante destes fatores, os fundos de renda fixa formados por cotas de crédito privado e de títulos públicos, especialmente os indexados ao IPCA, também serão mais atrativos. No médio e longo prazo, Vincensi explica que os fundos DI, por terem menos volatilidade, apresentam um risco inferior ao demais produtos de renda fixa, e oferecem uma rentabilidade adequada para aquele investidor mais conservador.

Diante do cenário contrastante dos dois anos – o que se encerra e o que inicia – seria interessante que o investidor fosse balanceando parte do seu portfólio aplicado em renda fixa. Conforme Franz do Banrisul, a definição pela alocação depende do perfil do investidor, mas para os mais conservadores, os DI são a melhor opção, já que são defensivos quanto à perspectiva de aumento de juros. No entanto, vale sempre ressaltar que a oportunidade de ganho depende da volatilidade dessas taxas.

Para o médio e longo prazo, Franz considera o cenário de manutenção dos pilares da política economia brasileira – cambio flutuante, inflação dentro da meta e superávit primário alcançado. Por isso, deve haver uma redução dos juros nominal e real. Diante disso, os fundos de renda fixa alocados em crédito privado ficam cada vez mais interessantes, segundo o diretor do Banrisul. A opinião é dividida com a gerente da CAIXA, que observa que esses produtos ficam ainda mais atrativos em prazos superiores a dois anos, já que a alíquota do Imposto de Renda que incide sobre eles cai para 15% do rendimento obtido.
 

Rentabilidade dos Fundos de Renda Fixa

Advertência: As informações econômico financeiras apresentadas no Acionista.com.br são extraídas de fontes de domínio público, consideradas confiáveis. Entretanto, estas informações estão sujeitas a imprecisões e erros pelos quais não nos responsabilizamos.

As opiniões de analistas, assim como os dados e informações de empresas aqui publicadas são de responsabilidade única de seus autores e suas fontes.

O objetivo deste portal é suprir o mercado e seus clientes de dados e informações bem como conteúdos sobre mercado financeiro, acionário e de empresas. As decisões sobre investimentos são pessoais, não podendo ser imputado ao acionista.com.br nenhuma responsabilização por prejuízos que eventualmente investidores ou internautas, venham a sofrer.

O acionista.com.br procura identificar e divulgar endereços na Internet voltados ao mercado de informação, visando manter informado seus usuários mais exigentes com uma seleção criteriosa de endereços eletrônicos. Essa divulgação é de forma única, e os domínios divulgados são direcionados a todos os internautas por serem de domínio público. Contudo, enfatizamos que não oferecemos nenhuma garantia a sua integralidade e exatidão, não gerando portanto qualquer feito legal.